5 büyük analist yapay zeka hamlesi: ’Microsoft’u geri çekilmelerde alın’, Meta büyük yapay zeka harcamaları nedeniyle düşürüldü
Investing.com – İşte bu haftanın yapay zeka (AI) alanındaki en büyük analist hamleleri.
InvestingPro aboneleri, piyasayı etkileyen yapay zeka analist yorumlarına her zaman ilk erişen kişiler oluyor. Bugün yükseltin!
MS: ’Microsoft hisselerindeki herhangi bir geri çekilmede agresif alıcı olurduk’
Morgan Stanley, Microsoft (NASDAQ:MSFT) hissesini büyük ölçekli yazılım şirketleri arasında “En İyi Seçim” olarak yeniden teyit etti ve 2026 mali yılı (FY26) için “güçlü bir başlangıç” olarak nitelendirdiği sonuçların ardından fiyat hedefini 625 dolardan 650 dolara yükseltti.
Analist Keith Weiss, bankanın “herhangi bir geri çekilmede agresif alıcı olacağını” belirterek, hızlanan büyüme, dirençli marjlar ve genişleyen yapay zeka talebini gerekçe gösterdi. Weiss şöyle diyor: “Ticari siparişler yıllık bazda yüzde 111 büyüdü ve mevcut kalan performans yükümlülükleri (cRPO) yıllık bazda yüzde 35’e hızlandı.”
Microsoft’un mali ilk çeyrek sonuçları “her üç iş segmentinde de beklentileri aştı” ve yaklaşık yüzde 3’lük bir gelir artışı sağlayarak “güçlü talep eğilimlerini” gösterdi.
Azure geliri sabit kurda yüzde 39 arttı – bu oran alım tarafı beklentilerinden bir puan düşük olsa da – yine de “hızlanan bir büyümeyi” yansıtıyordu. Weiss şunları söyledi: “Arz kısıtlı bir ortamda Azure büyümesinin beklentilerin 1 puan altında olmasına odaklanmak, asıl noktayı kaçırmak olur – büyüme hızlanıyor.”
Faaliyet marjları yıllık bazda 230 baz puan genişledi ve “beklentilerin 230 baz puan üzerinde” gerçekleşti. Şirket, daha yüksek bulut karışımını “güçlü operasyonel kontrollerle” dengeledi.
CFO Amy Hood şöyle diyor: “Daha fazla kapasite devreye almamıza rağmen, talep iş yükleri genelinde yine arzı aştı.” Morgan Stanley, arz kısıtlamalarının 2026 mali yılı boyunca devam etmesini bekliyor ve sermaye harcamalarının geçen yılki yüzde 58’lik artıştan daha da yükselmesini öngörüyor.
Weiss, Microsoft’un “üst düzey talep dayanıklılığı ve marj genişleme potansiyelinin” hala yeterince takdir edilmediğini belirterek, şirketi “uzun vadeli GenAI kazananı” olarak gördüğünü yeniden teyit etti.
Jefferies, Apple’ı Tut’a yükseltti ancak uzun vadeli büyüme konusunda uyardı
Bu hafta Jefferies, Apple Inc (NASDAQ:AAPL) hissesini Düşük Performans’tan Tut’a yükseltti. Daha güçlü Aralık çeyreği görünümü ve hizmetlerdeki sürekli dayanıklılığı gerekçe gösterdi, ancak uzun vadeli tablonun zayıf kalmaya devam ettiği konusunda uyardı.
Analist Edison Lee şunları vurguladı: “Apple’ın Eylül çeyreği geliri yıllık bazda yüzde 7,9 arttı, tahminimizin yüzde 6 üzerinde ve konsensüsün yüzde 1 üzerinde gerçekleşti.”
Lee, büyümenin “esas olarak yüzde 15’lik hizmet geliri artışından kaynaklandığını” söyledi. Ürün satışları yüzde 5,4 arttı ve iPhone gelirindeki yüzde 6’lık artışla yükseldi. Mac geliri yüzde 13 artarken, Çin, iPhone 17 için arz kısıtlamaları nedeniyle bir yıl öncesine göre yaklaşık yüzde 4 düşüşle en zayıf pazar olmaya devam etti.
Lee, Apple’ın “Aralık çeyreğinde yüzde 10-12 gelir artışı beklentisinin, 2022 mali yılının ikinci çeyreğinden bu yana ilk çift haneli büyüme dönemi” olduğunu belirtti. Bu, ürün satışlarında yaklaşık yüzde 10 ve hizmetlerde yüzde 13-14 büyüme anlamına geliyor.
Brüt marjın, 1,4 milyar dolarlık gümrük vergisi maliyeti dahil olmak üzere yüzde 47 ile 48 arasında olması bekleniyor.
Lee ayrıca, “2026 mali yılının ilk çeyreğinde Çin gelir büyümesinin muhtemelen pozitife döneceğini” bekliyor. Bu beklenti, daha hızlı iPhone sevkiyatları ve “agresif fiyatlandırma ve hükümet sübvansiyonlarının yardımıyla” temel iPhone 17 modeline olan güçlü talepten destek alıyor.
Bununla birlikte, “kazanç yükseltmesinin çok sınırlı olduğu” konusunda uyardı ve 2026 büyümesinin “iPhone 18 için varsayılan 100 dolarlık fiyat artışı”, iPhone 17’den daha yüksek yükseltme oranları ve “daha az elverişli ürün karışımı” nedeniyle kısıtlanacağını söyledi.
Lee şöyle diyor: “Hisse senedi pahalı kalmaya devam ediyor, ancak iPhone 18 (özellikle katlanabilir) umudu göz önüne alındığında muhtemelen böyle kalacak.”
Oppenheimer, Meta’yı Performans’a düşürdü, yapay zeka harcama risklerine ve artan maliyetlere dikkat çekti
Bu haftanın bir diğer dikkat çekici hamlesi, Oppenheimer’ın Meta Platforms hissesini Üstün Performans’tan Performans’a düşürmesi oldu. Şirketin yapay zeka konusundaki yüksek harcamalarını çevreleyen artan belirsizliğe işaret etti.
Analist Jason Helfstein şöyle diyor: “Meta’nın bilinmeyen gelir fırsatına rağmen Süper Zekaya yaptığı önemli yatırım, 2021/2022 Metaverse harcamalarını andırıyor.” Bu, kısa vadede sınırlı getiri sunan daha önceki yüksek maliyetli girişimler dönemine benzerlik kurdu.
Meta’nın ima edilen dördüncü çeyrek faaliyet ve sermaye harcamalarının her ikisinin de Piyasa tahminlerinden yaklaşık yüzde 7 daha yüksek olduğunu belirtti. Şirket ayrıca 2026 mali yılı sermaye harcamaları büyümesinin “2025’ten önemli ölçüde daha büyük” olacağı ve giderlerin bu yılki yüzde 23’lük artıştan “önemli ölçüde daha hızlı” artacağı yönünde rehberlik etti. Her iki tahmin de “Piyasa beklentilerinin üzerinde” olarak tanımlandı.
Meta, güçlü üçüncü çeyrek reklam eğilimleri gösterdi. Döviz kuru hariç reklam geliri bir önceki yıla göre yüzde 25 arttı. Bu oran bir önceki çeyrekteki yüzde 21’e kıyasla ve konsensüsün yüzde 4 üzerinde gerçekleşti. Ancak Helfstein, “4. çeyrekte 600 baz puanlık yavaşlama rehberliğinin gerekçesini” sorguladı.
Analist, “2027’ye ilişkin görünürlük sağlanana kadar yatırımcıların F/K oranını mantıklı hale getirmekte zorlanacağı” konusunda uyardı. Meta’nın “agresif gelir büyümesinin yüksek harcamalarla dengelendiğini” söyledi.
Ayrıca Meta’yı Alphabet ile karşılaştırarak, ikincisinin “makul bir F/K oranında öngörülebilir kazançlara” sahip olduğunu vurguladı.
Helfstein şunları ekledi: “Her iki şirket de aynı F/K oranında (2027 tahmini 21x) işlem görüyor ve Arama, 2026’nın bir noktasında META’dan daha hızlı büyüyebilir.”
BofA, fiziksel yapay zeka liderliği nedeniyle Tesla hedefini yükseltti, ancak değerlemenin yüksek olduğunu söyledi
Bank of America, Tesla (NASDAQ:TSLA) için fiyat hedefini 341 dolardan 471 dolara yükseltirken Nötr notunu korudu. Şirketin “fiziksel yapay zeka” alanında açık ara lider olmaya devam ettiğini, ancak değerlemesinin hala yüksek olduğu konusunda uyardı.
Yeni hedef, Tesla’nın toplam değerinin yaklaşık yüzde 45’ini robotaksi işine, yüzde 19’unu Optimus’a, yüzde 17’sini Tam Otonom Sürüşe, yüzde 12’sini temel otomotiv işine ve yüzde 6’sını enerji üretimi ve depolamasına atfeden bir parçaların toplamı (SOTP) modelinden kaynaklanıyor.
Federico Merendi liderliğindeki ekip, daha yüksek değerlemenin “daha düşük öz sermaye maliyeti, daha iyi Robotaksi ilerlemesi ve uluslararası pazarlara potansiyel girişi hesaba katmak için Optimus için daha yüksek değerleme” yansıttığını söyledi.
BofA, daha güçlü enerji marjlarını, daha düşük fiyatlı Model 3 ve Y versiyonlarını ve ilk Robotaksi katkılarını içerecek şekilde tahminlerini revize ederken, büyüme yatırımlarını yakalamak için faaliyet giderlerini de artırdı. Şimdi 2026 faaliyet giderlerinin 13,2 milyar dolar olmasını bekliyor, bu da önceki tahminlerden yüzde 24 daha yüksek.
Analistler şunları yazdı: “TSLA’yı otonom sürüş girişimleri ve şu anda piyasada bulunan fiziksel yapay zeka uygulamaları açısından en büyük avantaja sahip şirket olarak görmeye devam ediyoruz. Ancak, yakın vadede zorluklar olduğunu ve mevcut değerlemenin yüksek olduğunu kabul ediyoruz.”
Tesla’nın üçüncü çeyrek geliri, 497.099 araçlık rekor teslimatla tahminleri aşarak yıllık bazda yüzde 12 artışla 28,1 milyar dolara yükseldi. Otomotiv marjları, artan maliyetler ve gümrük vergileri nedeniyle yüzde 17’ye daralırken, enerji bölümü güçlü yüzde 31,4 brüt marj kaydetti.
Faaliyet giderleri, yapay zeka ve Ar-Ge harcamalarındaki yüzde 57’lik artışın etkisiyle yıllık bazda yüzde 44 yükseldi.
Analistler, Enflasyonu Azaltma Yasası teşviklerinin sona ermesinin ardından Tesla’nın Kuzey Amerika otomotiv segmentinde kısa vadeli baskının devam ettiğini belirtti. Bu durum, Elon Musk’ın “birkaç zorlu çeyrek” uyarısını yansıtıyor.
Enerji ve robotaksi segmentleri konusunda daha iyimser kalan analistler, Tesla’nın Austin hizmet alanının üç katına çıktığını ve şirketin yıl sonuna kadar on metro alanda Robotaksi’yi başlatmayı planladığını belirtti.
Analistler şunları yazdı: “Tesla’nın görüntü tabanlı yaklaşımı, Robotaksi’nin rakiplere göre çok daha hızlı ölçeklendirilmesine olanak tanıma potansiyeline sahip.”
Goldman Sachs, Roblox’u Al’a yükseltti, yaklaşık yüzde 60 yukarı potansiyel görüyor
Goldman Sachs, Roblox Corp (NYSE:RBLX) hissesini Nötr’den Al’a yükseltti ve “güçlü platform momentumu” ile “uzun vadeli gelir bileşimi ve marj yörüngesi” yönünde net bir yol olduğunu belirterek 12 aylık fiyat hedefini mevcut seviyelerin yaklaşık yüzde 60 üzerinde olan 180 dolar olarak belirledi.
Analist Eric Sheridan bir notta, Roblox’un üçüncü çeyrek sonuçlarının “rezervasyonlar, gelir ve günlük aktif kullanıcı (DAU) büyümesinde güç” gösterdiğini belirtti. Yönetim, “platformun uzun vadeli ölçeklenmesi konusunda devam eden ve artan bir iyimserlik duygusu” ifade etti.
Yakın dönem marj rehberliği “Piyasa beklentilerine göre hayal kırıklığı yarattı”. Ancak Sheridan, “yapay zeka, teknik altyapı ve güven/güvenlik girişimlerine” yapılan daha yüksek yatırımın Roblox’un rekabetçi konumunu güçlendirmesi gerektiğini söyledi.
Analist, “içerik oluşturucuların/geliştiricilerin büyümesi açısından sürdürülen momentuma” ve “kullanıcılara sunulan içerik yelpazesinin genişlemesine” işaret etti. Bu durumun devam eden izleyici genişlemesini destekleyeceğini belirtti.
Ayrıca keşif ve katılımda ilerlemeye de dikkat çekti. “Roblox’un ana sayfasında deneyimlerin gösterilmesinde yapılan değişikliklerin… viral bir içerik çarkı oluşturmaya başladığını” belirtti.
Sheridan, “bölgesel fiyatlandırmanın” ödeme yapan kullanıcı dönüşümünü artırması ve “reklamcılığın platformda ölçeklenmeye devam etmesi” ile para kazanma eğilimlerinin de iyileştiğini söyledi. Üçüncü çeyrekte, 18.000 içerik oluşturucu trafik yönlendiren reklamlar kullandı. Bu rakam bir önceki çeyreğe göre yüzde 27 artış gösterdi.
Sheridan şunları yazdı: “Şirket giderek virallik, içerik oluşturma, dağıtım ve para kazanma üzerine inşa edilen bir tüketici İnternet/Medya platformunun özelliklerini gösterdikçe, sürdürülebilir bir yukarı yönlü düğümü giderek daha fazla görüyoruz.” Roblox’un evrimini “son 10+ yılda YouTube’un ölçeklenmesine” benzetti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
