Investing.com — Bernstein, TKMS’in notunu “düşük performans” seviyesinden “yüksek performans” seviyesine yükseltti. Hedef fiyatı 76 avrodan 125 avroya çıkardı. Karar, güçlü üçüncü çeyrek mali 2026 sonuçlarına dayanıyor. Denizaltı ve Yüzey Gemileri bölümlerindeki dirençli FAVÖK marjları etkili oldu. Orta vadeli hedeflerin yükseltilmesi bekleniyor.
Investing.com – Bernstein, TKMS’in notunu “piyasa performansı” seviyesinden “yüksek performans” seviyesine yükseltti. Hedef fiyatı 76 avrodan 125 avroya çıkardı. Karar, güçlü üçüncü çeyrek mali 2026 sonuçlarına dayanıyor. Denizaltı ve Yüzey Gemileri bölümlerindeki dirençli FAVÖK marjları etkili oldu. Orta vadeli hedeflerin yükseltilmesi bekleniyor.
TKMS, üçüncü çeyrek mali 2026 satışlarını 722 milyon avro olarak açıkladı. Bu rakam, şirket tarafından derlenen 622 milyon avroluk konsensüsün %16,1 üzerinde. Denizaltı ve Atlas Electronics bölümlerindeki güçlü büyüme etkili oldu.
Düzeltilmiş FAVÖK 49 milyon avro geldi. Bu, %6,8’lik bir marj anlamına geliyor. Konsensüs beklentisi olan 41 milyon avroyu %19,5 aştı. Konsensüs marj tahmini olan %6,6 ile geniş ölçüde uyumlu.
Grup satışları çeyrekte %37 arttı. Bu, %18’lik konsensüs tahmininin oldukça üzerinde. Siparişler 208 milyon avro ile zayıf kaldı. Dönem boyunca büyük kampanyalar kaydedilmedi.
Denizaltılar, performansın üzerinde geldi. Satışlar %72 arttı. FAVÖK marjları %6,5’te tutundu. Analistler, bu durumun bölümün görünümü için cesaret verici olduğunu söyledi. TKMS, eski ve kârsız sözleşmeleri aşamalı olarak sonlandırmaya devam ediyor.
Yüzey Gemileri’nde satışlar %17 düştü. Bunun nedeni proje muhasebesi zamanlaması. Marjlar %9,2’de tutundu. Bernstein, grubun mali dördüncü çeyrekte satışların toparlanmasını beklediğini söyledi. MEKO 200 projesi başlayacak.
Atlas Electronics, %33 satış büyümesi kaydetti. Ancak marjlar düşmeye devam etti. Çeyrekte %7,2’ye geriledi. Birinci çeyrekte %11,9, ikinci çeyrekte %9,9’du.
Stratejileri incele
Şirket, düşüşü yeni programların arkasındaki yatırımlara bağladı. Dördüncü çeyrekte toparlanma bekleniyor.
TKMS ayrıca 2026 rehberliğini yükseltti. Şimdi FAVÖK marjlarının %6,5’e kadar çıkmasını bekliyor. Üçüncü çeyrek dahil dokuz ayda %5,8’di. Önceki rehberlik %6’nın üzerindeydi. Satış büyümesinin %10-%12 olmasını bekliyor. Önceki tahmin %2-%5’ti.
Konsensüs, FAVÖK marjları için zaten %6,4 seviyesinde. Ancak Bernstein, satış büyümesi tahminlerinin yukarı revize edilmesi gerektiğini söyledi.
Analistler şöyle dedi: “Sonuçları güçlü olarak değerlendiriyoruz. Kilit metrikler, Denizaltı ve Yüzey Gemileri’ndeki dirençli FAVÖK marjları.” Atlas Electronics marjlarının dördüncü çeyrekte toparlanacağını varsayıyorlar. TKMS, gelecek çeyrekte orta vadeli hedeflerini yükseltecek konumda olmalı.
Bernstein, hissenin sadece Ocak seviyeleriyle aynı olduğunu söyledi. Oysa şirketin beklenen sipariş portföyü ikiye katlandı. Marjlar iyileşmeye başladı. 2030 FAVÖK tahmini %86 arttı.
Aracı kurum, yeni 125 avroluk hedef fiyatını iskontolu 2030 FAVÖK’ünün 12,6 katı üzerinden belirledi. Bu, sektöre %10 iskonto anlamına geliyor.
Bernstein’a göre, TKMS hisseleri 12.08.2026’da 94,20 avrodan kapandı. Bu, yeni hedefe %33’lük bir yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
